افزایش رکوردی حجم DEX؛ میم‌کوین‌ها موتور رشد مبادلات غیرمتمرکز شدند
به گزارش مالی3، بر اساس جدیدترین گزارش CoinGecko و داده‌های تحلیلی «یوقیان لیم»، حجم معاملات صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) در سال 2025 به سطوحی بی‌سابقه رسیده و توجه فعالان بازار کریپتو را بار دیگر به سمت پلتفرم‌های آن‌چین جلب کرده است.
لیـم در این گزارش تاکید می‌کند که نسبت معاملات اسپات DEX به CEX در 5 سال گذشته بیش از 3 برابر رشد کرده؛ نشانه‌ای روشن از تغییر تدریجی رفتار کاربران و افزایش سهم مبادلات غیرمتمرکز در بازار نقدی.
نسبت اسپات DEX به CEX؛ اوج 37.4٪ در ژوئن و چسبندگی 21٪ در نوامبر
داده‌ها نشان می‌دهند که در ژوئن 2025 نسبت DEX به CEX معاملات اسپات به 37.4٪ رسید؛ رشدی که با افزایش عطش بازار برای میم‌کوین‌ها و جهش حجم معاملات PancakeSwap پشتیبانی شد. این افزایش هیجانی، تا حد زیادی ناشی از فقدان نقدینگی جدید در CEX و ارسال سفارش‌ها از طریق Binance Alpha – پلتفرمی که در ماه می 2025 راه‌اندازی شد – بود.
هرچند پس از ژوئن، این نسبت اصلاح شد و تا نوامبر 2025 به حدود 21٪ کاهش یافت، اما نکته کلیدی این گزارش این است که این سطح برای پنجمین ماه متوالی نزدیک 20٪ حفظ شده است؛ بسیار بالاتر از رکودهایی که در سال‌های پیش برای DEX ثبت شده بود.
لیـم این حفظ سطح را «چسبندگی کاربران و رشد واقعی سهم بازار DEX» می‌نامد و می‌گوید:
«این ارقام به‌طور بالقوه نشان‌دهنده حفظ قدرت DEX در حجم بازار نقدی است؛ حتی پس از اصلاح‌های گسترده قیمت.»
رکورد 419 میلیارد دلار؛ اکتبر تاریخی برای DEX
در ادامه گزارش، CoinGecko اعلام می‌کند که حجم کل معاملات DEX در بازه مه تا اکتبر 2025 بالاتر از سال‌های گذشته باقی مانده و در اکتبر، رکورد 419 میلیارد دلار ثبت شده است؛ سقفی جدید برای حجم ماهانه، آن هم در بازاری که به طور مکرر تحت اصلاح قرار داشته است.
لیـم می‌گوید «بازار به سمت تجارت پایدار آن‌چین حرکت کرده» و این تغییر، صرفاً یک جهش جریان نقدی نیست، بلکه ترجیحی ساختاری در میان بازیگران خرد و نهادی محسوب می‌شود.
رشد انفجاری در معاملات آتی DEX؛ 11.7٪ سهم بازار و تاخت‌وتاز Hyperliquid
در بخش معاملات مشتقه و Futures نیز گزارش CoinGecko از روندی صعودی حکایت دارد:
-
نسبت معاملات آتی DEX به CEX تا نوامبر 2025 به 11.7٪ رسید؛ بالاترین میزان تاریخی ثبت شده برای این بازار.
-
لیم اشاره می‌کند که این ماه، چهاردهمین ماه متوالی رشد نسبت پرپس DEX به CEX است و شکاف با CEX کمتر شده است.
در میان بازیگران جدید DEX پرپس، نام Hyperliquid بیش از بقیه شنیده می‌شود؛ پلتفرمی که 2.74 تریلیون دلار حجم معاملات پرپس را از ابتدای سال تاکنون ثبت کرده و حالا هم‌تراز با Coinbase ارزیابی می‌شود. به گفته این گزارش، این رقم بیش از مجموع حجم سایر DEXهای برتر پرپس است.
لیـم همچنین به ظهور رقبای تازه‌نفس مانند Lighter، Lighter و edgeX اشاره می‌کند و می‌گوید این پلتفرم‌ها با مشوق‌های نقدی، ایردراپ‌ها و مدل‌های درآمدزایی پویا، توانسته‌اند معامله‌گران را به خود جذب کنند.
سال اوج برای DEX؛ اما آیا این روند ماندگار است؟
تحلیلگر CoinGecko با جمع‌بندی گزارش می‌گوید:
«باید دید که آیا موج‌های رشد DEX پس از اتمام هیجانات مقطعی و تحریف‌های نقدینگی، همچنان در همین سطح باقی می‌مانند یا خیر.»
با این حال، شواهد جاری – از رکوردهای حجم، رشد سهم بازار و ورود بازیگران پرپس – نشان می‌دهد که DEX دیگر یک گزینه حاشیه‌ای نیست، بلکه به تدریج به ستون اصلی معاملات آن‌چین و میم‌کوین تبدیل شده است.
بازار هنوز دو قطبی است؛ اما گرایش‌ها عوض شده‌اند
در حالی‌که Binance و Coinbase همچنان سهم بزرگی از بازار CEX را در اختیار دارند، پلتفرم‌های غیرمتمرکز با سرعتی کم‌سابقه در حال نزدیک شدن به آن‌ها هستند. حالا دیگر معیارهایی مثل «سهم از حجم نقدی» و «وفاداری کاربران» در کنار قیمت، نقش محوری در تحلیل مسیر بازار پیدا کرده‌اند.
نظرات کاربران