رشد استیبلکوینها؛ ابزار جدید جذب سرمایه برای کاهش بدهی دولتی
به گزارش مالی3، دولت فدرال ایالات متحده در سال مالی ۲۰۲۵ برای نخستین بار سود بدهی ملی خود را به بیش از ۱ تریلیون دلار رساند. این رقم برای اولین بار از هزینههای دفاعی و مدیکر پیشی گرفته است و توجه تحلیلگران و کاربران رسانههای اجتماعی را به خود جلب کرده است.
تحلیلگران وال استریت و کاربران شبکههای اجتماعی هر دو هشدار دادهاند که افزایش هزینههای بهره میتواند نشانه بحران مالی باشد. همزمان، وزارت خزانهداری آمریکا استیبلکوینها را به عنوان ابزاری استراتژیک برای جذب سرمایه و کمک به کاهش بدهیهای دولت زیر نظر دارد.
رشد تاریخی هزینههای بهره
در سال مالی ۲۰۲۰، سود خالص پرداختی تنها ۳۴۵ میلیارد دلار بود، اما تا سال ۲۰۲۵ این رقم تقریباً سه برابر شده و به ۹۷۰ میلیارد دلار رسید. پیشبینیها نشان میدهد که در دهه آینده، مجموع پرداختهای سود انباشته به ۱۳.۸ تریلیون دلار خواهد رسید و تا سال ۲۰۳۵ هزینه بهره میتواند به ۲.۲ تریلیون دلار برسد. نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی نیز برای نخستین بار پس از جنگ جهانی دوم به ۱۰۰٪ رسید و پیشبینی میشود تا ۲۰۳۵ به ۱۱۸٪ افزایش یابد.
کریس تاونر، تحلیلگر CRFB، نسبت به خطر “مارپیچ بدهی” هشدار داده و تأکید کرده است که افزایش نگرانی اعتباردهندگان میتواند به افزایش نرخ بهره و در نتیجه افزایش وامهای دولت منجر شود.
واکنش بازار و سرمایهگذاران
کاربران شبکههای اجتماعی با اشاره به وضعیت مالی فعلی، آن را یادآور بحران وایمار دانسته و نسبت به افزایش بدهیها هشدار دادهاند. بسیاری از سرمایهگذاران به داراییهای سنتی مانند طلا، نقره و املاک روی آوردهاند و هنوز به داراییهای دیجیتال مانند بیتکوین اعتماد کامل ندارند.
نقش استیبلکوینها در بازار بدهی
با توجه به بحران مالی، دولت آمریکا قوانین جدیدی برای شرکتهای استیبلکوین وضع کرده است. طبق قانون GENIUS، صادرکنندگان استیبلکوین باید ۱۰۰٪ ذخایر خود را در دلار آمریکا یا اوراق خزانه کوتاهمدت نگه دارند. اسکات بسنت، وزیر خزانهداری، این اقدام را “انقلاب در امور مالی دیجیتال” توصیف کرده و اعلام کرده است که این سیاست باعث افزایش تقاضا برای اوراق خزانه آمریکا خواهد شد.
بر اساس گزارش Standard Chartered، انتظار میرود تا چهار سال آینده، صادرکنندگان استیبلکوین به ارزش ۱.۶ تریلیون دلار اوراق خزانه خریداری کنند که این رقم حتی از داراییهای خزانه چین نیز بیشتر است. این روند نشان میدهد که استیبلکوینها میتوانند به ابزاری کلیدی برای جذب سرمایه و تثبیت بازارهای بدهی تبدیل شوند.
پیامدهای آینده
افزایش انتشار اوراق خزانه و ورود استیبلکوینها به بازار میتواند سرمایهگذاران را به دنبال بازدهی بدون ریسک جذب کند، اما بازارهای سهام و ارزهای دیجیتال ممکن است تحت فشارهای ساختاری قرار گیرند. با این حال، در شرایط ناپایدار مالی، استیبلکوینها و داراییهای دیجیتال میتوانند به پناهگاه امن سرمایهگذاران تبدیل شوند و اهمیت آنها در آینده بیش از پیش افزایش یابد.
نظرات کاربران