هشدار مدیران صنعت: بقای خزانههای رمزارزی تا ۲۰۲۶ در خطر است
به گزارش مالی3، مدیران ارشد صنعت ارزهای دیجیتال هشدار دادهاند که بخش بزرگی از شرکتهای خزانهداری رمزارزی ممکن است تا پایان سال ۲۰۲۶ از بازار حذف شوند. به گفته آنها، افت قیمتها، افزایش رقابت و نبود مدلهای پایدار درآمدی، آینده این شرکتها را با چالش جدی مواجه کرده است.
آلتان توتار، بنیانگذار و مدیرعامل پلتفرم MoreMarkets، اعلام کرده است که چشمانداز شرکتهای خزانهداری داراییهای دیجیتال از سال آینده چندان امیدوارکننده نیست. او معتقد است بسیاری از این شرکتها که صرفاً بر نگهداری رمزارزها تکیه دارند، توان عبور از شرایط رکودی بازار را نخواهند داشت.
در سال ۲۰۲۵، خزانههای رمزارزی به یکی از مسیرهای اصلی ورود سرمایهگذاران والاستریت به بازار کریپتو تبدیل شدند و همین موضوع باعث رشد قابلتوجه ارزش سهام برخی شرکتها شد. با این حال، افت گسترده بازار پس از اوجگیری بیتکوین در ماه اکتبر، ارزش داراییهای دیجیتال و سهام مرتبط با آنها را تحت فشار قرار داد.
توتار پیشبینی میکند با افزایش اشباع بازار، بسیاری از شرکتهایی که خزانههای مبتنی بر آلتکوین دارند، زودتر از دیگران از چرخه رقابت خارج شوند. به گفته او، این شرکتها معمولاً نمیتوانند ارزش بازار خود را بالاتر از ارزش خالص داراییهای دیجیتالشان حفظ کنند؛ شاخصی که سرمایهگذاران آن را با عنوان mNAV میشناسند.
وی افزود حتی خزانههای مرتبط با داراییهای بزرگتر مانند اتریوم، سولانا و XRP نیز در صورت نداشتن مدل اقتصادی کارآمد، در معرض همین خطر قرار خواهند گرفت. از نگاه او، تنها شرکتهایی شانس بقا دارند که علاوه بر نگهداری دارایی دیجیتال، ارزش افزوده واقعی مانند تولید بازده پایدار یا ارائه محصولات مالی شفاف به سهامداران ارائه دهند.
در همین راستا، رایان چاو، از بنیانگذاران Solv Protocol، اعلام کرده است که تعداد شرکتهای دارنده بیتکوین طی یک سال بیش از دو برابر شده، اما همه آنها توان عبور از رکود احتمالی آینده را ندارند. به گفته او، شرکتهایی که بیتکوین را صرفاً بهعنوان ابزار تبلیغاتی انباشت میکنند، در برابر نوسانات بازار آسیبپذیرتر هستند.
چاو تأکید کرد که مدل خزانهداری رمزارزی باید از حالت سوداگرانه خارج شده و به مدیریت فعال دارایی دیجیتال با هدف ایجاد بازده پایدار تغییر مسیر دهد. تجربه بازار نشان داده شرکتهایی که از ابزارهای زنجیرهای، وثیقهگذاری و مدیریت نقدینگی استفاده کردهاند، عملکرد بهتری در دورههای افت قیمت داشتهاند.
از سوی دیگر، وینسنت چوک، مدیرعامل شرکت First Digital، رقابت روزافزون صندوقهای قابل معامله در بورس را یکی از چالشهای اصلی خزانههای رمزارزی میداند. به گفته او، ETFها با ارائه دسترسی سادهتر و چارچوبهای مالی شفاف، بخش قابلتوجهی از سرمایهگذاران را به خود جذب کردهاند.
چوک معتقد است خزانههای رمزارزی برای بقا باید به استانداردهای مالی سنتی نزدیک شوند؛ از جمله شفافیت، حسابرسی منظم و انطباق با الزامات نظارتی. او تأکید کرد که بدون پیوند مؤثر با زیرساختهای مالی سنتی، رقابت با ETFها دشوار خواهد بود.
در مجموع، تحلیل مدیران صنعت نشان میدهد که آینده خزانههای رمزارزی به شدت به توان آنها در ارائه مدلهای بازدهمحور، مدیریت فعال دارایی و انطباق با ساختارهای مالی حرفهای وابسته است؛ مسیری که میتواند تعیین کند کدام شرکتها تا سال ۲۰۲۶ در بازار باقی میمانند و کدامیک از صحنه خارج خواهند شد.
نظرات کاربران