تنظیمکنندگان SEC: توکنسازی تحت قوانین اوراق بهادار باقی میماند
به گزارش مالی3، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) اعلام کرده است که توکنسازی ابزارهای مالی سنتی، علیرغم استفاده از فناوریهای نوین، همچنان تحت قوانین اوراق بهادار فدرال قرار میگیرد. این بیانیه، که در روز چهارشنبه منتشر شد، توسط بخشهای مختلف SEC از جمله امور مالی شرکتها، مدیریت سرمایهگذاری و بخش تجارت و بازارها صادر گردید. هدف از این اعلامیه، ارائه حفاظهای روشنتر به فعالان بازار در مسیر انتقال توکنسازی از حالت آزمایشی به محصولات واقعی است.
در این بیانیه، توکنهای مالی بهعنوان ابزارهایی شناخته شدهاند که طبق قوانین موجود اوراق بهادار بهشمار میآیند و بهطور کلی بهصورت داراییهای رمزنگاریشده عرضه میشوند. مالکیت این اوراق بهادار توکنیزهشده بهطور کامل یا جزئی از طریق شبکههای بلاکچین ثبت میشود.
SEC ریسکهای توکنسازی شخص ثالث را بررسی میکند
کارکنان SEC دو مدل اصلی توکنسازی را مطرح کردهاند: مدل تحت حمایت صادرکننده و مدل شخص ثالث. در مدل نخست، شرکت صادرکننده یا نماینده آن، انتقالهای درون زنجیرهای را به سوابق سهامداران خود متصل میکند و عملاً پایگاه داده معمولی را با یک سیستم ثبت سوابق درون زنجیرهای جایگزین میکند. این مدل همچنان الزامات قانونی موجود در مورد عرضه، فروش و گزارشدهی را حفظ میکند.
مدل دوم، که پیچیدهتر است، توکنسازی شخص ثالث را معرفی میکند، جایی که یک شرکت مستقل از صادرکننده، دارایی رمزنگاریشدهای مرتبط با اوراق بهادار شخص دیگری را ایجاد میکند. این مدل ممکن است خطرات اضافی را شامل شود، از جمله قرار گرفتن در معرض بحران مالی شخص ثالث مانند ورشکستگی.
تلاش SEC برای ارائه دستورالعملهای شفاف در زمینه توکنسازی اوراق بهادار
در ادامه بیانیه خود، SEC به بررسی دو رویکرد رایج در توکنسازی شخص ثالث پرداخته است. نخست، توکنسازی حضانت است که در آن اوراق بهادار پایه در بازداشت بوده و توکن نمایانگر حق یا منافع غیرمستقیم است. دوم، توکنسازی مصنوعی است که در آن توکن نمایانگر ابزار خود شخص ثالث است و بهطور مستقیم به اوراق بهادار پایه مرتبط میشود.
SEC تاکید دارد که این توکنسازیها همچنان تحت قوانین اوراق بهادار قرار دارند و نباید تصور شود که انتقال دارایی به توکن میتواند آن را از قوانین موجود خارج کند.
درخواست F/m Investments برای ثبت سهام توکنیزه شده در بلاکچین مجاز
در حالی که این راهنما منتشر میشود، برخی از شرکتهای بزرگ در حال آزمایش چگونگی تطابق اوراق بهادار توکنیزهشده با چارچوبهای قانونی موجود هستند. یکی از این شرکتها، F/m Investments، درخواست خود را به SEC ارائه داده است تا مجوز ثبت مالکیت سهام توکنیزهشده ETF اوراق خزانه خود را در بلاکچینی مجاز دریافت کند. این شرکت به دنبال تسویه سریعتر و عملکرد شبانهروزی با حفظ حمایتهای قانونی برای سرمایهگذاران است.
این بیانیه، که بهعنوان یک نقشه راه انطباق صادر شده است، به شرکتها توصیه میکند که در مراحل آمادهسازی ثبتنامها و پیشنهادها، با SEC همکاری کنند.
نظرات کاربران