تلاطم بازار اوراق قرضه ژاپن، بیت‌کوین را به زیر ۷۶ هزار دلار کشاند

به گزارش مالی3، به دنبال تغییر جهت سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن و تلاطم بی‌سابقه در بازار اوراق قرضه این کشور، سرمایه در سطح جهانی به سمت دارایی‌های امن‌تر روانه شده و موجی از فروش در دارایی‌های پرریسک از جمله بیت‌کوین ایجاد کرده است. فشار فروش ناشی از لیکویید شدن معاملات اهرمی و خروج سرمایه از استراتژی «کری ترید»، قیمت بیت‌کوین را به زیر سطح ۷۶ هزار دلار سوق داده و بیش از ۲.۵ میلیارد دلار از موقعیت‌های معاملاتی را نقد کرده است.

جزئیات بحران و مکانیسم تأثیر:

ریشه بحران: بانک مرکزی ژاپن (BOJ) با افزایش نرخ بهره و پایان دادن به عصر «پول ارزان»، عملاً سوخت استراتژی جهانی «کری ترید» را قطع کرده است. در این استراتژی، معامله‌گران با وام گرفتن ین کم‌بهره، در دارایی‌های با بازدهی بالاتر (مانند ارزهای دیجیتال) سرمایه‌گذاری می‌کردند.
آمار شوک‌آور: با افزایش نرخ بهره ژاپن، بازدهی اوراق قرضه ۴۰ ساله این کشور از مرز ۴ درصد عبور کرده است. این افزایش ناگهانی، بازدهی اوراق خزانه آمریکا را نیز تحت تأثیر قرار داده و منجر به فرار سرمایه از تمامی بازارهای پرریسک شده است.
مسیر انتقال شوک: نوسانات از بازار اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) آغاز شد و به سرعت از طریق بازار ارز (افزایش نوسانات ین) و سپس از طریق کانال معاملات اهرمی به بازار ارزهای دیجیتال سرایت کرد. بیت‌کوین به دلیل نقدشوندگی بالا، معمولاً اولین قربانی این گونه خروج نقدینگی است.

تأثیر مستقیم بر بازار ارزهای دیجیتال:

حرکت قیمت و لیکوییدیشن: بیت‌کوین در واکنش به این اخبار، رشدی معکوس را تجربه و به محدوده ۷۵,۵۰۰ دلار سقوط کرد. داده‌ها حاکی از لیکویید شدن (نقد شدن اجباری) بیش از ۲.۵ میلیارد دلار از موقعیت‌های معاملاتی در بازارهای آتی و اسپات است.
فروپاشی یک استراتژی کلان: اکنون معامله‌گرانی که سال‌ها از ین ارزان استفاده می‌کردند، مجبور به تسویه موقعیت‌های خود و بازپرداخت وام‌ها هستند. این امر به معنای فروش دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین و ایجاد یک چرخه معیوب فروش است.

تحلیل چشم‌انداز و سطوح کلیدی:

ژاپن به عنوان «سوئیچ نوسان»: تحلیلگران تاکید می‌کنند که بازار اوراق قرضه ژاپن تبدیل به یک شاخص پیش‌تاز برای نوسانات جهانی شده است. هرگونه جهش در بازدهی این اوراق، می‌تواند باعث ریزش همزمان در بیت‌کوین و دیگر دارایی‌های نقد شود.
اولویت بازار: در کوتاه‌مدت، ثبات یافتن نرخ مبادله ین و آرام‌تر شدن حراج‌های اوراق قرضه ژاپن، برای کاهش فشار فروش حیاتی است. تا آن زمان، خطر لیکویید شدن‌های گسترده‌تر همچنان بازار ارزهای دیجیتال را تهدید می‌کند.
تأثیر فاندامنتال: این رویداد به وضوح نشان می‌دهد که بیت‌کوین و بازار کریپتو، هنوز به شدت تحت تأثیر سیاست‌های پولی کلان و جریان‌های نقدینگی بین‌المللی قرار دارند و در مواجهه با شوک‌های سیستمی، رفتاری مشابه دارایی‌های پرریسک سنتی از خود نشان می‌دهند.

نتیجه‌گیری:

بحران کنونی در بازار اوراق قرضه ژاپن، یک آزمون استرس قوی برای انعطاف‌پذیری بازار صعودی ارزهای دیجیتال است. در حالی که حرکات بانک مرکزی ژاپن ممکن است موقتاً از فشار فروش بکاهد، این رویداد به سرمایه‌گذاران یادآوری کرد که در عصر به هم پیوسته مالی، هیچ بازاری در انزوا عمل نمی‌کند و طوفان‌های مالی می‌تواند از غیرمنتظره‌ترین نقطه، مانند بازار اوراق قرضه یک اقتصاد پیشرفته، آغاز شود.

بیشتر بخوانید:

تلاطم بازار اوراق قرضه ژاپن، بیت‌کوین را به زیر ۷۶ هزار دلار کشاند