سقوط سنگین بیت‌کوین زنگ خطر بازار نزولی جدید کریپتو را به صدا درآورد

به گزارش مالی3، عقب‌نشینی شدید بیت‌کوین از اوج قیمتی خود در اواخر سال ۲۰۲۵، بار دیگر نگرانی‌ها درباره ورود بازار رمزارزها به یک بازار نزولی جدید را تقویت کرده است. این کاهش، که با بزرگ‌ترین افت روزانه بیت‌کوین از زمان سقوط بازار در سال ۲۰۲۲ همراه بود، توجه فعالان بازار را به شدت جلب کرده است.

بر اساس داده‌های CoinGlass، بیت‌کوین در فاصله چهارم تا پنجم فوریه یکی از پرنوسان‌ترین دوره‌های معاملاتی خود در بیش از سه سال اخیر را تجربه کرد و با افتی نزدیک به چهارده درصد در یک روز مواجه شد. این میزان کاهش، شدیدترین سقوط روزانه بیت‌کوین از نهم نوامبر سال ۲۰۲۲ به شمار می‌رود؛ زمانی که فروپاشی صرافی FTX شوک گسترده‌ای به بازار وارد کرد.

در جریان این ریزش، قیمت بیت‌کوین تا عصر پنجشنبه از محدوده حدود هفتاد و سه هزار دلار به نزدیکی شصت هزار دلار سقوط کرد. این حرکت باعث شد میزان اصلاح قیمت از اوج اکتبر ۲۰۲۵ به بیش از پنجاه درصد برسد. همزمان، بیش از چهار میلیارد دلار از موقعیت‌های اهرمی بازار رمزارزها در مدت کوتاهی لیکوئید شد که فشار فروش را تشدید کرد.

این افت قیمتی، از نظر معیارهای رایج بازارهای مالی، وارد محدوده‌ای شده است که معمولاً به‌عنوان بازار نزولی تعریف می‌شود. در بازارهای سنتی، کاهش بیست درصدی یا بیشتر از یک اوج قیمتی در یک بازه زمانی پایدار، نشانه ورود به بازار نزولی تلقی می‌شود؛ سطحی که بیت‌کوین اکنون با فاصله قابل توجهی از آن عبور کرده است.

ادامه این روند، بخش‌های حساس اکوسیستم کریپتو را تحت فشار قرار داده است. ماینرهای بیت‌کوین و شرکت‌هایی که خزانه‌های بزرگی از دارایی‌های دیجیتال در اختیار دارند، با کاهش حاشیه سود و تضعیف ترازنامه‌ها مواجه شده‌اند. برخی تحلیلگران هشدار می‌دهند که در صورت تداوم فشار فروش و تشدید کاهش اهرم، بیت‌کوین می‌تواند سطوح حمایتی پایین‌تری را نیز آزمایش کند و حتی ارقام بسیار پایین‌تر به‌عنوان سناریوی نزولی مطرح شده است.

در همین حال، دیدگاه‌ها درباره آینده بازار یکسان نیست. کارلوس گوزمن، معاون تحقیقات شرکت GSR، معتقد است که هنوز نمی‌توان با قطعیت از آغاز یک زمستان طولانی کریپتو سخن گفت. او با اشاره به چرخه‌های تاریخی بازار اظهار کرد که الگوی چهار ساله بیشتر جنبه انتظارات سرمایه‌گذاران دارد و لزوماً یک قانون اقتصادی ثابت نیست. به گفته او، با وجود نوسانات اخیر، برخی شاخص‌های بنیادین بازار همچنان در حال بهبود هستند.

در مقابل، سیوون هو، پژوهشگر شرکت تحلیلی Four Pillars، بر این باور است که صرفاً بر اساس رفتار قیمت، بازار کریپتو عملاً وارد یک فاز نزولی شده است. او تأکید کرد که تفاوت اصلی میان یک اصلاح موقت و بازار نزولی، مدت‌زمان لازم برای بازیابی قیمت‌ها خواهد بود. به گفته او، وابستگی بازار کریپتو به شرایط کلان اقتصادی و نقدینگی جهانی همچنان یک عامل تعیین‌کننده است.

با این حال، هو خاطرنشان کرد که حرکات بازار در هفته‌های اخیر حالتی نامنظم و حتی تا حدی غیرطبیعی داشته است. او احتمال یک بازگشت فنی کوتاه‌مدت را مطرح کرد، اما هشدار داد که خروج نقدینگی از بازار کریپتو ممکن است این‌بار به سمت بازارهای دیگری مانند سهام یا کالاها هدایت شود، نه بازگشت سریع به دارایی‌های دیجیتال.

در مجموع، اگرچه افت اخیر بیت‌کوین بسیاری از معیارهای بازار نزولی را فعال کرده است، اما آینده بازار همچنان به واکنش سرمایه‌گذاران، شرایط اقتصاد کلان و میزان بازگشت نقدینگی بستگی دارد؛ عواملی که می‌توانند مسیر بعدی بازار رمزارزها را تعیین کنند.

بیشتر بخوانید:

سقوط سنگین بیت‌کوین زنگ خطر بازار نزولی جدید کریپتو را به صدا درآورد