هشدار گلدمن ساکس درباره فروش ۸۰ میلیارد دلاری سهام؛ ریسک جدید برای بیت‌کوین و طلا

به گزارش مالی3، هشدار تازه گلدمن ساکس درباره احتمال فروش گسترده سهام از سوی صندوق‌های سیستماتیک، نگرانی‌ها نسبت به ورود بازارهای جهانی به فاز جدیدی از نوسانات را افزایش داده است؛ وضعیتی که می‌تواند پیامدهایی فراتر از بازار سهام داشته و به دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین، طلا و نقره نیز سرایت کند.

بر اساس گزارش میز معاملات گلدمن ساکس، صندوق‌های پیرو روند که با عنوان مشاوران معاملات کالا یا CTA شناخته می‌شوند، سیگنال‌های فروش معناداری را در شاخص S&P 500 فعال کرده‌اند. تحلیلگران این بانک معتقدند این صندوق‌ها حتی در صورت تثبیت بازار نیز در کوتاه‌مدت فروشنده خالص باقی خواهند ماند.

گلدمن برآورد می‌کند که در صورت تداوم ضعف بازار، حدود ۳۳ میلیارد دلار سهام ممکن است تنها در بازه یک هفته‌ای به فروش برسد. در سناریوی بدبینانه‌تر، اگر شاخص S&P 500 سطوح فنی کلیدی را از دست بدهد یا روند نزولی آن ادامه یابد، مدل‌های این بانک از احتمال آغاز فروش سیستماتیک تا سقف ۸۰ میلیارد دلار طی ماه آینده حکایت دارند.

تحلیلگران گلدمن تأکید کرده‌اند که شرایط فعلی بازار شکننده است. کاهش نقدینگی و تغییر در موقعیت‌های معاملاتی اختیار معامله، زمینه را برای تشدید نوسانات قیمتی فراهم کرده است. به گفته آن‌ها، زمانی که معامله‌گران در وضعیت «گامای کوتاه» قرار می‌گیرند، ناچار به فروش در بازارهای نزولی و خرید در بازارهای صعودی می‌شوند؛ رفتاری که می‌تواند حرکات روزانه قیمت را تشدید کند.

علاوه بر صندوق‌های CTA، گلدمن ساکس هشدار داده است که سایر استراتژی‌های سیستماتیک مانند صندوق‌های برابری ریسک و کنترل نوسان نیز در صورت افزایش نوسانات، همچنان ظرفیت کاهش مواجهه با بازار را دارند. این موضوع نشان می‌دهد فشار فروش بالقوه ممکن است گسترده‌تر از یک گروه خاص از سرمایه‌گذاران باشد.

در همین حال، داده‌های احساسی بازار نیز نشانه‌هایی از تنش را نشان می‌دهد. شاخص داخلی هراس گلدمن به سطوحی نزدیک شده که معمولاً با استرس شدید در بازارهای مالی همراه است. از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران خرد که پس از یک دوره طولانی کاهش خرید وارد بازار شده بودند، نشانه‌هایی از خستگی بروز داده‌اند و جریان‌های اخیر بیشتر به سمت فروش خالص متمایل شده است.

اگرچه تمرکز اصلی گزارش گلدمن بر بازار سهام بوده، اما تحلیلگران نسبت به اثرات سرریزی این وضعیت بر سایر دارایی‌ها هشدار داده‌اند. تجربه‌های گذشته نشان می‌دهد فروش‌های گسترده مبتنی بر جریان و شرایط سخت‌تر نقدینگی، می‌تواند نوسانات دارایی‌های حساس به متغیرهای کلان، از جمله بازار رمزارزها، را افزایش دهد.

بیت‌کوین که در دوره‌های تنش نقدینگی همبستگی بیشتری با احساسات ریسک‌پذیری بازار پیدا می‌کند، در صورت تشدید فروش اجباری سهام ممکن است با موج جدیدی از نوسانات روبه‌رو شود. همچنین سهام مرتبط با صنعت رمزارز و معاملات سفته‌بازانه خرد، از پیش نسبت به نوسانات اخیر حساسیت بالایی نشان داده‌اند.

در بازار فلزات گرانبها نیز چشم‌انداز دوگانه‌ای شکل گرفته است. در حالی که شرایط کاهش ریسک می‌تواند فشار کوتاه‌مدتی بر قیمت کالاها وارد کند، طلا و نقره ممکن است در دوره‌های افزایش عدم‌اطمینان، با تقاضای دارایی امن مواجه شوند. با این حال، جهت حرکت این فلزات تا حد زیادی به وضعیت نقدینگی کلی و قدرت دلار آمریکا وابسته خواهد بود.

در مجموع، گلدمن ساکس نقدینگی را عامل کلیدی هفته‌های آینده می‌داند. هم‌زمانی اهرم‌زدایی سیستماتیک، افزایش نوسانات و ضعف فصلی بازار می‌تواند شرایط ناپایداری را در بازارهای جهانی رقم بزند. در صورتی که پیش‌بینی‌های این بانک محقق شود، ماه آینده می‌تواند آزمونی جدی برای بازار سهام باشد؛ آزمونی که پیامدهای آن به بیت‌کوین و فلزات گرانبها نیز منتقل خواهد شد.

بیشتر بخوانید:

هشدار گلدمن ساکس درباره فروش ۸۰ میلیارد دلاری سهام؛ ریسک جدید برای بیت‌کوین و طلا