خاکستر ۵ هزار میلیاردی؛ سقوط ارزش صندوق‌های اهرمی در پی کاهش حباب
به گزارش مالی3، آتش حباب منفی، بازار صندوق‌های اهرمی را در کمتر از یک‌ماه و نیم با زیانی سنگین روبه‌رو کرد. بررسی‌ها نشان می‌دهد طی این مدت بیش از ۵ هزار میلیارد تومان از ارزش بازار این صندوق‌ها صرفاً به دلیل کاهش حباب از بین رفته است؛ زیانی که بدون افت در NAV (ارزش پرتفوی صندوق‌ها) رقم خورده است.
بر اساس داده‌های منتشرشده، سرمایه‌گذاران این صندوق‌ها صرفاً به واسطه افت حباب در ۲۸ روز کاری گذشته این زیان سنگین را متحمل شده‌اند. این اتفاق بار دیگر ماهیت پرریسک نوسانات حباب در صندوق‌های اهرمی را به نمایش گذاشت و نشان داد که حتی در شرایط ثبات نسبی بازار، کاهش حباب می‌تواند زیان سنگینی برای سهامداران به همراه داشته باشد.
طبق این گزارش، از آخرین سقف میانگین موزون حباب صندوق‌های اهرمی، مجموعا ۵ هزار و ۱۲۸ میلیارد تومان از ارزش بازار این صندوق‌ها کاسته شده است. به تفکیک صندوق‌ها، میزان افت ناشی از کاهش حباب به شرح زیر است:
- اهرم: افت ۲,۱۶۲ میلیارد تومان
- موج: افت ۱,۲۱۵ میلیارد تومان
- توان: افت ۶۰۴ میلیارد تومان
- شتاب: افت ۳۸۷ میلیارد تومان
- جهش: افت ۳۰۰ میلیارد تومان
- بیدار: افت ۳۰۰ میلیارد تومان
- نارج: افت ۱۵۶ میلیارد تومان
گفتنی است دو صندوق اهرم و موج که در این بازه زمانی بیشترین حباب مثبت را داشتند، بیشترین افت درصدی و مبلغی را نیز در ارزش بازار خود تجربه کردند. از نظر درصد کاهش حباب، اهرم با ۱۵.۵ درصد و موج با ۱۷.۵ درصد بیشترین ریزش را به ثبت رساندند.
این افت ارزش، برخلاف برخی تحلیل‌های رسمی که آن را روندی منطقی عنوان می‌کنند، از نگاه بسیاری از کارشناسان با رویکرد «صیانت از حقوق سرمایه‌گذاران» در تضاد کامل قرار دارد و نشان‌دهنده ضعف ساختاری در کنترل ریسک صندوق‌های اهرمی است.
در نهایت این تجربه بار دیگر به سرمایه‌گذاران هشدار می‌دهد که نوسانات حباب یکی از مهم‌ترین ریسک‌های پنهان این صندوق‌هاست که می‌تواند حتی در غیاب افت واقعی پرتفوی، زیان‌های چشمگیری به آن‌ها تحمیل کند.
نظرات کاربران