سیپولارو: استفاده از MNAV برای ارزیابی شرکت‌های رمزنگاری اشتباه است
به گزارش مالی3، سیپولارو، یکی از تحلیل‌گران برجسته بازار ارزهای دیجیتال، در یادداشتی اخیر به شدت از استفاده از متریک MNAV (معیار خالص دارایی) برای ارزیابی ارزهای دیجیتال انتقاد کرد و آن را برای سرمایه‌گذاران گمراه‌کننده دانست. وی اظهار داشت که این متریک نمی‌تواند تصویر دقیقی از وضعیت واقعی شرکت‌های خزانه‌داری رمزنگاری ارائه دهد.
MNAV به‌طور معمول برای ارزیابی ارزش شرکت‌ها به‌ویژه در بازارهای مالی استفاده می‌شود. در این مدل، دارایی‌های موجود در یک شرکت مانند بیت‌کوین و دیگر ارزهای دیجیتال با کلاه بازار (Market Cap) مقایسه می‌شود. با این حال، سیپولارو بر این باور است که این روش برای شرکت‌های خزانه‌داری که دارایی‌های دیجیتال را به‌عنوان تنها منبع درآمد خود نمی‌دانند، اشتباه است و باید معیارهای دقیق‌تری برای ارزیابی استفاده شود.
او همچنین به این نکته اشاره کرد که MNAV در واقع دارایی‌های شرکت‌ها را بدون در نظر گرفتن بدهی‌های قابل تبدیل، مانند وام‌های تبدیل‌پذیر که هنوز تبدیل نشده‌اند، نشان می‌دهد. به گفته وی، این رویکرد باعث می‌شود که وضعیت مالی شرکت‌ها نادرست و گمراه‌کننده باشد.
سیپولارو این متریک را نه تنها به عنوان یک اشتباه محاسباتی بلکه به عنوان یک عامل تهدیدکننده برای اطمینان سرمایه‌گذاران معرفی کرد. وی معتقد است که این نوع ارزیابی‌ها می‌تواند نوسانات بیشتری را در بازار ارزهای دیجیتال ایجاد کرده و برای شرکت‌هایی که به دنبال ثبات مالی هستند، مشکلاتی ایجاد کند.
در ادامه، وی از سرمایه‌گذاران خواست تا با دقت بیشتری به تجزیه و تحلیل مالی و معیارهای اصلی دیگر مانند ارزیابی‌ها و بدهی‌ها نگاه کنند.
نظرات کاربران