درخشش صندوق‌های سهامی کلاسیک در رکود شاخص: استراتژی‌محورها پیشتاز

عملکرد صندوق‌ها در برابر شاخص:

شاخص کل بازار در اواخر فروردین‌ماه برای اولین بار از محدوده ۳ میلیون واحد عبور کرد و تا سقف ۳ میلیون و ۲۵۲ هزار واحد در تاریخ ۲۸ اردیبهشت‌ماه نیز رشد کرد. با این حال، شاخص مجدداً به محدوده ۳ میلیون واحد بازگشته است. در این دوره نوسانی، بررسی بازدهی صندوق‌های سهامی کلاسیک ETF (با خالص ارزش دارایی (NAV) بیش از ۳ میلیون واحد) نتایج شگفت‌انگیزی را نشان می‌دهد:

• پیشی گرفتن اکثریت صندوق‌ها از شاخص: در اتفاقی کم‌نظیر، ۵۵ صندوق از مجموع ۶۲ صندوق سهامی ETF فعال، موفق به کسب بازدهی بالاتر از شاخص کل شده‌اند. این در حالی است که شاخص کل در این دوره تنها ۰.۴۴٪ بازدهی داشته است.
• میانگین بازدهی قابل توجه: میانگین بازدهی صندوق‌های سهامی مورد بررسی، ۳.۷۴٪ بوده که اختلاف قابل توجهی با بازدهی شاخص کل دارد. این موضوع نشان می‌دهد که صندوق‌ها به طور کلی توانسته‌اند مدیریت فعال‌تری نسبت به نوسانات بازار داشته باشند.

صندوق‌های پیشتاز در این دوره:

1. صندوق جوانه کوچک گندم (باغث): با ثبت بازدهی خیره‌کننده ۸.۵۶٪، بهترین عملکرد را در این دوره به خود اختصاص داده است. این عملکرد چشمگیر نشان می‌دهد که حتی در شرایط رکود شاخص، این صندوق توانسته است بازدهی قابل توجهی خلق کند. این موفقیت احتمالاً دلیل اصلی جذب منابع قابل توجه و ورود آن به دسته صندوق‌های با خالص ارزش دارایی بیش از ۱ همت (هزار میلیارد تومان) است. نکته قابل توجه این است که برخی تحلیلگران پیش از این ادعا می‌کردند با بزرگ‌تر شدن جوانه گندم، این صندوق به دلیل استراتژی خاص خود، توانایی حفظ عملکرد خوب را نخواهد داشت، اما داده‌های اخیر خلاف این موضوع را نشان می‌دهد.

2. همتا (مبتنی بر شاخص فرابورس) و رشدی: این دو صندوق با بازدهی نزدیک به ۷.۴۹٪ و ۷.۴۵٪ (به ترتیب) در رتبه‌های بعدی قرار گرفته‌اند. قرار گرفتن این صندوق‌ها در صدر، نشان‌دهنده برتری صندوق‌های دارای استراتژی خاص در این دوره نوسانی بازار است.

نکات مهم:

• برتری صندوق‌های استراتژی‌محور: نمودار بازدهی به وضوح نشان می‌دهد که صندوق‌های دارای استراتژی‌های خاص (مانند جوانه کوچک، همتا و رشدی) توانسته‌اند در این دوره، عملکرد بهتری نسبت به سایر صندوق‌های سهامی کلاسیک داشته باشند. این امر می‌تواند به دلیل انعطاف‌پذیری بیشتر یا تمرکز بر بخش‌های خاصی از بازار باشد که در این دوره رشد بیشتری را تجربه کرده‌اند.
• تنها ۷ صندوق پایین‌تر از شاخص: در مجموع، تنها ۷ صندوق از ۶۲ صندوق سهامی ETF نتوانسته‌اند بازدهی بالاتر از شاخص کل را کسب کنند، که این یک آمار بسیار مثبت برای صنعت صندوق‌های سرمایه‌گذاری است.

در دوره نوسانی اخیر بازار سهام، صندوق‌های سهامی کلاسیک، به ویژه آن‌هایی که دارای استراتژی‌های خاص هستند، درخشش قابل توجهی از خود نشان داده‌اند. این در حالی است که شاخص کل در رکود به سر می‌برد. صندوق جوانه کوچک گندم، همتا و رشدی به عنوان پیشتازان این دوره، ثابت کرده‌اند که مدیریت فعال و استراتژی‌های هوشمندانه می‌توانند حتی در بازارهای چالش‌برانگیز نیز بازدهی مناسبی را برای سرمایه‌گذاران به ارمغان آورند. این روند می‌تواند به افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران به صندوق‌های سهامی به عنوان ابزاری برای مدیریت ریسک و کسب بازدهی در شرایط نوسانی بازار کمک کند.