بازدهی صندوق‌های طلا در برابر سکه و دلار: چرا صندوق زروان پیشتاز است؟
به گزارش مالی3، اگر نگاهی به روند بازار ارز و طلا در ماه‌های گذشته بیندازیم، مشاهده می‌کنیم که دلار در تاریخ ۲۱ بهمن ۱۴۰۳ و سکه امامی در تاریخ ۲۶ اسفند ۱۴۰۳ برای اولین بار در طول تاریخ به سطوح قیمتی‌ای رسیدند که امروز نیز مجدداً در همان محدوده معامله می‌شوند. به بیان ساده‌تر، با وجود نوسانات شدید و پرریسک طی این مدت، بازدهی خالص نگهداری این دو دارایی فیزیکی تقریباً صفر بوده است.
اما در طرف مقابل، عملکرد صندوق‌های طلا کاملاً تصویر متفاوتی را ترسیم می‌کند. در همین بازه‌های زمانی که قیمت دلار و سکه تغییر معنی‌داری نداشته، بیشتر صندوق‌های طلا توانسته‌اند بازدهی NAV مثبتی و قابل‌توجهی را ثبت کنند.
برای مثال، صندوق زروان که پیروز این رقابت بوده است، از تاریخ ۲۱ بهمن تا ۱۱ مرداد (بازه‌ای که دلار بازدهی صفر داشته است)، بازدهی حدود ۱۹.۸٪ را به ثبت رسانده است و همچنین در بازه زمانی ۲۶ اسفند ۱۴۰۳ تا به امروز (که سکه امامی بازدهی صفر را نشان می‌دهد) با رشد بیش از ۸٪ همراه بوده است.
دلیل این اختلاف عملکرد را می‌توان در دو عامل کلیدی خلاصه کرد:
- مدیریت پویای پرتفوی در صندوق‌های طلا که با استفاده از ابزارهایی مانند گواهی سپرده سکه، شمش و اندکی نقره، توانسته‌اند نوسانات بازار را به نفع خود مدیریت کنند.
- سرمایه‌گذاری بخشی از دارایی این صندوق‌ها در شمش طلا و تبعیت از انس جهانی طلا. برخلاف سکه امامی که بیشتر تابع نرخ دلار داخلی است، قیمت شمش و طلای جهانی در چند ماه اخیر رشد معناداری داشته و همین موضوع به نفع NAV صندوق‌های طلا عمل کرده.
این داده‌ها به‌خوبی نشان می‌دهند که صندوق‌های طلا می‌توانند حتی در بازارهای بی‌جهت و نوسانی، گزینه‌ای بهتر از نگهداری فیزیکی طلا و ارز باشند. تنوع ابزار، نقدشوندگی بالا، شفافیت پرتفوی و مدیریت حرفه‌ای، دلایلی هستند که باعث شده این صندوق‌ها بتوانند بازدهی قابل اتکاتری برای سرمایه‌گذاران خود رقم بزنند.
نظرات کاربران