سخت‌گیری بورس هنگ کنگ بر شرکت‌های فعال در خزانه‌داری رمزارزها
به گزارش مالی3، بورس اوراق بهادار هنگ کنگ (HKEX) در اقدامی تازه برای افزایش شفافیت و کنترل فعالیت‌های مرتبط با دارایی‌های دیجیتال، قوانین پذیرش شرکت‌هایی را که قصد تغییر ساختار خود به خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال (DAT) دارند، بازنگری و سخت‌تر کرده است.
به گزارش بلومبرگ، دست‌کم پنج شرکت که متقاضی ورود به این چارچوب جدید هستند، به دلیل نگرانی درباره حجم بالای دارایی‌های نقدی و نبود شفافیت در فعالیت‌های اصلی خود، با بررسی‌های دقیق‌تری از سوی نهاد ناظر مواجه شده‌اند.
تأکید HKEX بر ثبات کسب‌وکار و محدودیت دارایی‌های نقدی
در دستورالعمل جدید HKEX آمده است که تنها شرکت‌هایی مجاز به فعالیت به عنوان DAT خواهند بود که کسب‌وکارهای پایدار و شفاف داشته باشند و دارایی‌های دیجیتال بخش اصلی فعالیت اقتصادی آنها را تشکیل دهد.
این مقررات به طور مشخص نگهداری حجم بالای دارایی‌های نقدی را برای این شرکت‌ها ممنوع کرده است.
«سیمون هاوکینز»، شریک شرکت حقوقی Latham & Watkins، در این زمینه گفت:
«شرکت‌هایی که صرفاً قصد ذخیره یا احتکار رمزارز دارند، در صورتی می‌توانند مجوز بگیرند که نشان دهند خرید دارایی‌های دیجیتال بخشی از عملیات واقعی کسب‌وکار آنها است، نه صرفاً اقدامی برای سفته‌بازی.»
افزایش DATها؛ نشانه بلوغ یا خطر جدید؟
شرکت‌های خزانه‌دار رمزارز یا DAT نخستین‌بار در سال ۲۰۲۰ با اقدام شرکت مایکرو‌استراتژی و تصمیم مایکل سیلور، مدیرعامل آن برای خرید بیت‌کوین به عنوان بخشی از «استراتژی جدید تخصیص سرمایه» به وجود آمدند.
تا سپتامبر ۲۰۲۵، بیش از ۱۷۸ شرکت فهرست‌شده در سراسر جهان مجموعاً ۹۸۹,۹۲۶ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۰۷ میلیارد دلار در اختیار دارند.
با این حال، کارشناسان هشدار می‌دهند که افزایش این نوع شرکت‌ها می‌تواند ریسک‌های سیستمی جدیدی را به بازار وارد کند.
«کوین د پاتول»، مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری جهانی KeyRock، در گفت‌وگو با CryptoNews گفت:
«توجه نباید فقط بر تعداد بیت‌کوین یا اتریوم متمرکز باشد، بلکه باید بررسی شود که این شرکت‌ها چگونه از این دارایی‌ها در راستای توسعه زیرساخت‌ها و پروژه‌های واقعی استفاده می‌کنند.»
او افزود: «خرید رمزارز آسان است، اما ساخت اکوسیستم و استفاده مؤثر از سرمایه، نیازمند دانش و اعتبار مدیریتی است.»
نظارت جهانی بر شرکت‌های خزانه‌دار رمزارز
بررسی دقیق HKEX در حالی انجام می‌شود که سایر کشورها نیز مقررات مشابهی را برای شرکت‌های DAT وضع کرده‌اند.
در هند، بورس اوراق بهادار بمبئی ماه گذشته درخواست پذیرش شرکت Jetking Infotrain را که قصد داشت بخش عمده‌ای از سرمایه خود را به رمزارزها اختصاص دهد، رد کرد. این تصمیم، خلأ نظارتی هند در زمینه DATها را آشکار کرد.
در استرالیا نیز بورس اوراق بهادار این کشور (ASX) شرکت‌ها را از نگهداری بیش از ۵۰ درصد از دارایی‌های خود به صورت شبه‌نقدی منع کرده است.
«استیو اورنشتاین»، مدیرعامل Locate Technologies Ltd، گفت:
«این مقررات جدید عملاً استفاده از مدل خزانه‌داری رمزارزی را برای شرکت‌های عمومی غیرممکن می‌کند.»
نگاه متفاوت ژاپن به شرکت‌های DAT
در مقابل، ژاپن رویکرد متفاوتی در قبال DATها اتخاذ کرده است. این کشور که میزبان چهارمین دارنده بزرگ بیت‌کوین شرکتی در جهان یعنی Metaplanet است، بیشترین میزان دارایی بیت‌کوین شرکتی در آسیا را در اختیار دارد.
طبق داده‌های منتشرشده تا ۲۲ اکتبر ۲۰۲۵، متاپلنت مجموعاً ۳۰,۸۲۳ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۳.۳۳ میلیارد دلار نگهداری می‌کند.
این تفاوت رویکرد کشورها نشان می‌دهد که در حالی که برخی حوزه‌های قضایی به دنبال محدودسازی ذخایر رمزارزی شرکت‌ها هستند، برخی دیگر از جمله ژاپن آن را بخشی از تحول مالی دیجیتال آینده می‌دانند.
سخت‌گیری جدید بورس هنگ کنگ در قبال شرکت‌های DAT، مرحله تازه‌ای از تنظیم مقررات در بازار دارایی‌های دیجیتال آسیا را رقم زده است.
در حالی که برخی این اقدامات را گامی به سوی شفافیت و ثبات بلندمدت بازار می‌دانند، عده‌ای دیگر هشدار می‌دهند که ممکن است چنین محدودیت‌هایی نوآوری و رقابت‌پذیری شرکت‌های رمزارزی را کاهش دهد.
به نظر می‌رسد آینده DATها، بستگی زیادی به تعادل میان نظارت دقیق و حمایت از رشد فناوری‌های مالی نوین خواهد داشت.
نظرات کاربران