آیا Coinbase در آستانه خرید Circle است؟ شایعاتی که می‌تواند بازار استیبل‌کوین‌ها را دگرگون کند
به گزارش مالی3، در حالی که شرکت Circle، صادرکننده استیبل‌کوین USDC، در حال آماده‌سازی برای عرضه عمومی سهام (IPO) است، شایعاتی از احتمال خرید این شرکت توسط Coinbase، بزرگ‌ترین صرافی رمزارز در ایالات متحده، منتشر شده که توجه بسیاری از تحلیلگران را به خود جلب کرده است.
مذاکرات پشت‌پرده؛ آیا Circle به فروش خواهد رسید؟
بر اساس گزارش Fortune، مذاکراتی محرمانه میان Coinbase و Circle در جریان است که می‌تواند منجر به یکی از مهم‌ترین خریدهای تاریخ کریپتو شود. این در حالی است که Circle پیش‌تر پیشنهاد خریدی به ارزش ۵ میلیارد دلار از سوی شرکت Ripple را رد کرده بود.
با اینکه Circle به‌صراحت اعلام کرده که “برای فروش نیست”، منابع نزدیک به موضوع گفته‌اند در صورت ارائه پیشنهاد رسمی، فروش این شرکت می‌تواند به‌سرعت نهایی شود.
یکی از منابع Fortune در این‌باره گفته: “اگر Coinbase بخواهد Circle را بخرد، احتمالاً معامله در یک چشم بر هم زدن بسته می‌شود.”
منافع مشترک و زمینه‌های همکاری گسترده
Coinbase از دیرباز شریک استراتژیک Circle بوده و هر دو شرکت در قالب یک توافق تقسیم درآمد، سود حاصل از USDC را به‌طور مساوی تقسیم می‌کنند. در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵، بخش عمده‌ای از درآمد ۶۹۸ میلیون دلاری Coinbase در حوزه «اشتراک و خدمات»، ناشی از فعالیت‌های مرتبط با USDC بوده است.
این صرافی اخیراً با پرداخت ۲.۹ میلیارد دلار، بزرگ‌ترین پلتفرم مشتقات کریپتو یعنی Deribit را نیز خریداری کرده و در عین حال، با داشتن بیش از ۸ میلیارد دلار وجه نقد و معادل آن در ترازنامه‌اش، از نظر مالی در موقعیت بسیار مناسبی برای انجام یک خرید بزرگ دیگر قرار دارد.
امیلی چوی، مدیر عملیات Coinbase، در مصاحبه‌ای گفته:”ما یکی از فعال‌ترین بازیگران صنعت در زمینه ادغام و تملک (M&A) بوده‌ایم و همچنان به بررسی فرصت‌ها ادامه می‌دهیم.”
اگر خرید انجام شود، چه تغییری در صنعت رخ می‌دهد؟
ادغام احتمالی دو بازیگر بزرگ USDC—یعنی صادرکننده (Circle) و توزیع‌کننده (Coinbase)—می‌تواند معادلات بازار استیبل‌کوین‌ها را به‌کلی دگرگون کند. این اقدام نه‌تنها کنترل بیشتری را در اختیار Coinbase قرار خواهد داد، بلکه ممکن است تأثیرات گسترده‌ای بر رقبا، از جمله Tether و حتی پروژه‌های آتی دولت‌ها در زمینه CBDC داشته باشد.
از نگاه تحلیلگران، چنین معامله‌ای می‌تواند باعث تمرکز بیشتر در بازار استیبل‌کوین‌ها شود، اما در عین حال ریسک‌هایی از جنس تنظیم‌گری و انحصارطلبی را نیز به همراه خواهد داشت.
برایان آرمسترانگ، مدیرعامل Coinbase، در اظهارنظری محتاطانه گفته: “عرضه عمومی سهام Circle چیزی را در روابط تجاری ما تغییر نخواهد داد. اما در مورد سایر سناریوها، همه‌چیز به ما و آن‌ها بستگی دارد.”
با ادامه یافتن شایعات و عدم شفاف‌سازی رسمی از سوی طرفین، باید دید که آیا Circle وارد بازار بورس خواهد شد یا پیش از آن، به بخشی از امپراتوری Coinbase تبدیل خواهد شد.
نظرات کاربران