رشد پرشتاب نقره جهانی در سایه تضعیف نرخهای بهره واقعی آمریکا
به گزارش مالی3، در هفتههای اخیر، قیمت جهانی نقره شاهد رشد قابلتوجهی بوده؛ رشدی که ریشه آن بیش از هر چیز به تغییر شرایط کلان اقتصادی و ساختار عرضه و تقاضای این فلز بازمیگردد. کاهش نرخهای بهره واقعی در ایالات متحده، که حاصل تعدیل انتظارات از سیاستهای پولی و افت فشارهای تورمی است، جذابیت داراییهایی مانند نقره را افزایش داده و زمینه تقویت تقاضا را فراهم کرده است.
در کنار این عامل، بازار جهانی نقره با یک کسری ساختاری عرضه مواجه است. ماهیت استخراجی نقره و وابستگی تولید آن به فعالیتهای معدنی، در حالی که تقاضای مصرفی آن بهویژه در بخشهای صنعتی بالاتر از طلاست، باعث شده تعادل بازار به نفع رشد قیمتها تغییر کند. همین شرایط موجب شده نقره از ابتدای سال میلادی در یک کانال صعودی مشخص حرکت کند.
تحلیلگران معتقدند اصلاحهای مقطعی قیمت در این مسیر، بیشتر نقش تخلیه فشار فروش را ایفا کرده و بهعنوان اصلاح روند تلقی میشود، نه نشانه تغییر جهت بازار. با بازگشایی بازارهای جهانی، تداوم حرکت نقره به سطوح بالاتر قیمتی، حتی در محدودههای جدید، از منظر اقتصادی همچنان قابل توجیه ارزیابی میشود.
در مقایسه عملکرد داراییها، برتری نقره نسبت به طلا نیز منطقی به نظر میرسد. نسبت بالای طلا به نقره در ماههای گذشته نشاندهنده عقبماندگی قیمتی نقره بود و با آغاز فاز تعدیل این نسبت، نقره توانست رشد سریعتری نسبت به انس طلا ثبت کند.
در بازار داخلی نیز گواهی شمش نقره عملکردی فراتر از بازار جهانی داشته است. همزمانی رشد قیمت جهانی نقره با نوسانات نرخ ارز و همچنین عمق کمتر بازار داخلی نسبت به بازارهای جهانی، موجب شده ورود نقدینگی اثر قیمتی بزرگتری بر این ابزار داشته باشد.
بر همین اساس، ثبت بازدهی قابلتوجه گواهی شمش نقره در مقایسه با رشد محدودتر انس نقره و انس طلا، نه یک رفتار هیجانی، بلکه بازتابی از سازوکارهای اقتصادی، ساختاری و شرایط خاص بازار در این مقطع زمانی ارزیابی میشود.
نظرات کاربران