استراتژی: بیت‌کوین باید به محدوده هشت هزار دلار برسد تا پوشش بدهی از بین برود

به گزارش مالی3، شرکت Strategy اعلام کرده است که دارایی‌های بیت‌کوینی این شرکت تنها در صورتی قادر به پوشش بدهی خالص نخواهند بود که قیمت بیت‌کوین تا حوالی هشت هزار دلار سقوط کند؛ سطحی که آخرین بار در اوایل سال بیست بیست مشاهده شده بود. این اظهارات در شرایطی مطرح می‌شود که زیان‌های کاغذی شرکت با افت قیمت بیت‌کوین به حدود ده میلیارد دلار رسیده است.

بر اساس اطلاعات منتشرشده همراه با گزارش عملکرد سه‌ماهه چهارم، Strategy در حال حاضر بیش از هفتصد و سیزده هزار واحد بیت‌کوین در اختیار دارد که با میانگین قیمت حدود هفتاد و شش هزار دلار برای هر واحد خریداری شده‌اند. با توجه به معامله شدن بیت‌کوین در محدوده پایین‌تر از این قیمت، ارزش فعلی دارایی‌های شرکت به‌طور قابل توجهی کمتر از بهای تمام‌شده آن‌ها برآورد می‌شود.

مدیریت Strategy تأکید کرده است که پوشش بدهی خالص شرکت تنها در یک سناریوی بسیار شدید، یعنی سقوط قیمت بیت‌کوین به محدوده تک‌رقمی هزار دلاری، از بین خواهد رفت. این شرکت همچنین اعلام کرده که بیت‌کوین‌های در اختیار آن بدون محدودیت و بدون استفاده به‌عنوان وثیقه نگهداری می‌شوند؛ موضوعی که ریسک فروش اجباری در شرایط نوسان شدید بازار را کاهش می‌دهد.

تا ابتدای فوریه سال جاری، مجموع سرمایه‌گذاری Strategy در بیت‌کوین به بیش از پنجاه و چهار میلیارد دلار رسیده است. با این حال، افت قیمت‌ها باعث شده ارزش این دارایی‌ها به حدود چهل و پنج میلیارد دلار کاهش یابد. با وجود این فشار قیمتی، شرکت از بازده مثبت بیت‌کوین در سال مالی گذشته خبر داده و اعلام کرده که بخشی از سود ناشی از افزایش سرمایه و سرمایه‌گذاری مجدد را محقق کرده است.

در طول سال گذشته، Strategy موفق به جذب بیش از بیست و پنج میلیارد دلار سرمایه شده و برای دومین سال متوالی در میان بزرگ‌ترین ناشران سهام در ایالات متحده قرار گرفته است. مدیران شرکت اعلام کرده‌اند که تمرکز اصلی آن‌ها همچنان بر توسعه پلتفرم اعتبار دیجیتال و افزایش بیت‌کوین به ازای هر سهم خواهد بود.

در بخش مالی، مدیران ارشد Strategy به استحکام ساختار سرمایه شرکت اشاره کرده و از وجود ذخایر نقدی قابل توجه برای پوشش تعهدات کوتاه‌مدت خبر داده‌اند. مایکل سیلر، بنیان‌گذار شرکت، ترازنامه Strategy را یک «قلعه دیجیتال» توصیف کرده که حول محور دارایی بیت‌کوین و زیرساخت اعتبار دیجیتال آن شکل گرفته است.

با این حال، نوسانات بازار همچنان فشار قابل توجهی بر نتایج مالی شرکت وارد کرده است. زیان‌های تحقق‌نیافته ناشی از حسابداری ارزش منصفانه دارایی‌های دیجیتال باعث شده Strategy زیان عملیاتی سنگینی را در گزارش اخیر خود ثبت کند. در همین حال، نسبت ارزش بازار به خالص دارایی‌های شرکت نشان می‌دهد سهام Strategy با تخفیف نسبت به ارزش دارایی‌های پایه معامله می‌شود.

فشارها تنها به Strategy محدود نیست و داده‌ها نشان می‌دهد زیان‌های تحقق‌نیافته در میان شرکت‌های دارای خزانه‌های بزرگ رمزارزی به سطوح بالایی رسیده است. برخی تحلیلگران سطح هشت هزار دلاری اعلام‌شده توسط Strategy را بیشتر یک کف نظری می‌دانند، اما هشدار می‌دهند تداوم ضعف قیمت بیت‌کوین در سطوح پایین می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران و توان شرکت‌ها برای تأمین مالی در آینده را با چالش مواجه کند.

بیشتر بخوانید:

استراتژی: بیت‌کوین باید به محدوده هشت هزار دلار برسد تا پوشش بدهی از بین برود