ارزهای دیجیتال مصنوعی: آینده یا بحران جدید در دنیای مالی؟

ارزهای دیجیتال مصنوعی: آینده یا بحران جدید در دنیای مالی؟

به گزارش مالی3، دنیای استیبل‌کوین‌ها دیگر همانطور که در گذشته بود، کسل‌کننده و ایمن نیست. اکنون استابلوهای مصنوعی در حال تبدیل شدن به یک بازی جدید و هیجان‌انگیز در بازار ارزهای دیجیتال هستند. این استابلوهای مصنوعی نه تنها به صورت دیجیتال و بدون وابستگی به ذخایر فیات عمل می‌کنند، بلکه با استفاده از استراتژی‌های پیچیده مالی می‌توانند بازده‌هایی از 10 تا 19 درصد (APY) به سرمایه‌گذاران ارائه دهند. این عملکرد باعث می‌شود که آنها در مقایسه با استیبل‌کوین‌های سنتی مانند USDT و USDC جذاب‌تر به نظر برسند.

استابلوهای مصنوعی مانند USDE و Ethena برای خلق ارزش به ذخایر سنتی فیات تکیه نمی‌کنند. بلکه از دارایی‌هایی مانند اتر استیک شده و موقعیت‌های کوتاه در بازار مشتقات برای ایجاد یک موقعیت “دلتا-نیوترال” استفاده می‌کنند. این تکنیک‌ها به آنها اجازه می‌دهند تا بازده بیشتری نسبت به استیبل‌کوین‌های سنتی داشته باشند و به همین دلیل، محبوبیت آنها روز به روز در حال افزایش است.

در گذشته، استیبل‌کوین‌ها به‌عنوان دارایی‌هایی بی‌ریسک و پایدار در نظر گرفته می‌شدند. اما استابلوهای مصنوعی با ارائه بازده بالا و بهره‌گیری از مهندسی مالی نوآورانه، به گزینه‌ای جذاب برای سرمایه‌گذاران تبدیل شده‌اند. بر اساس گفته‌های موری نیل اسپارک، رئیس تجاری و اکوسیستم در کیف پول Minipay، استابلوهای مصنوعی بیشتر بر مهندسی مالی تمرکز دارند و پذیرش آنها در مقایسه با استیبل‌کوین‌های تحت حمایت دارایی محدودتر است.

با این حال، مانند هر نوآوری جدید، خطرات خاص خود را دارد. استابلوهای مصنوعی هنوز ممکن است به‌دلیل تجربیات گذشته مانند بحران Terra/Luna تحت نظارت قرار گیرند. اما بسیاری از تحلیلگران معتقدند که این مدل‌های جدید از اشتباهات گذشته عبرت گرفته‌اند. به‌ویژه، پروتکل‌های جدید مانند USDE در حال استفاده از موقعیت‌های “زیاد و دلپذیر” هستند که توسط دارایی‌های رمزنگاری مایع مانند مشتقات ETH و جریان‌های بودجه متنوع پشتیبانی می‌شود.

برای بسیاری از سرمایه‌گذاران، انتخاب بین عملکرد 0 درصد از استیبل‌کوین‌های سنتی و عملکرد بالا از استابلوهای مصنوعی، یک عامل مهم برای انتخاب است. به گفته کالین باتلر، رئیس تأمین مالی جهانی در مگا ماتریس، استابلوهای مصنوعی به‌ویژه برای سرمایه‌گذاران پیشرفته که به دنبال گزینه‌های پس‌انداز با بازده بالا هستند، جذاب‌تر می‌شود.

در نهایت، اگرچه استابلوهای مصنوعی ممکن است برای همه مناسب نباشد، اما علاقه و تقاضا برای آنها در حال افزایش است. به گفته Beeson، این استابلوهای مصنوعی نه تنها برای بازارهای نهادی بلکه برای سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی که به دنبال عملکرد بالاتر هستند، مناسب است.