آینده دیفای در خطر؟ نقدینگی کم و دستکاری بازار زنگ هشدار را به صدا درآورد

آینده دیفای در خطر؟ نقدینگی کم و دستکاری بازار زنگ هشدار را به صدا درآورد

به گزارش مالی3، تحقیقات اخیر Kaiko نشان داده است که تاکتیک‌های دستکاری بازار همچون حملات ساندویچ به سیستم عامل‌هایی مانند Uniswap و Hyperliquid، بازیکنان نهادی را از شرکت در امور مالی غیر متمرکز باز می‌دارد. یک متخصص بیمه کامل برای دارایی‌های DEFI و حریم خصوصی معاملات را توصیه داده است تا اعتماد به نفس نهادی در این صنعت افزایش یابد.

افزایش حوادث حملات ساندویچ

یک گزارش اخیر توسط Kaiko Research نشان می دهد که استفاده از تاکتیک های دستکاری بازار باعث شده تا بسیاری از مشارکت کنندگان نهادی و سازندگان بازار از شرکت در امور مالی غیر متمرکز (DEFI) خودداری کنند. در این گزارش، تاکتیک حمله ساندویچ یکی از مثال های این دسته از تاکتیک هاست که بر روی پلتفرم های Uniswap و Hyperliquid اتفاق می افتد. این نوع حملات باعث افزایش شدت ریسک های مرتبط با DEFI می شود و موجب می شود که این فن آوری برای موسسات جذابیت کمتری داشته باشد.

یک حادثه اخیر در دنیای کریپتوارنسی اتفاق افتاده که نشان می‌دهد تا چه اندازه تاکتیک‌هایی مانند تلاش‌های جذب توده‌ها برای خنثی کردن تضعیف می‌توانند تاثیرگذار باشند. در این حادثه، یک کاربر قصد داشت 220،800 USDC را به USDT مبادله کند، اما قبل از اینکه معامله صورت گیرد، یک مهاجم ادعا کرد که نزدیک به 20 میلیون USDC را به قیمت پایین‌تری به USDT فروخته است. این اقدام به طور چشم‌گیری باعث کاهش قیمت USDC به 0.024 USDT برای هر 1 واحد از آن شد، که به دلیل کاهش نقدینگی و افزایش لغزش در استخر معاملات، اثرات منفی آنلاین ایجاد کرد.

در نتیجه ، کاربر به جای 220.800 USDT فقط 5،300 USDT دریافت کرده است و در نتیجه از دست دادن 215.500 USDT. براساس گزارش تحقیقاتی Kaiko ، لغزش حاصل باعث ایجاد خطر بازار برای همه معامله گران با استفاده از این استخر نقدینگی در آن زمان ، از جمله قربانی حمله ساندویچ شد.

مطابق گزارش تحقیق Kaiko، بدون حمایت‌های قوی‌تر، احتمالاً بازیکنان نهادی در حاشیه بازار می‌مانند و Defi با افزایش نظارت همچنان با چالش‌های تنظیمی مواجه خواهد شد. این نقطه نظر توسط Robby Greenfield IV، مدیرعامل و بنیان‌گذار آزمایشگاه‌های UMoja که امنیت دارایی را به عنوان یکی از نگرانی‌های اصلی سرمایه‌گذاران نهادی ارائه می‌دهد، تایید شده است. علاوه بر این، در بلندمدت، Greenfield تصریح کرده که تاکتیک‌های تقلبی به Defi می‌تواند به طرز چشمگیری آسیب برساند و از جریان اصلی آن مخرب باشد.

بدون شک، تأکید بر افزایش استفاده از حملات تحت شعاع یا contender attacks، ایجاد رقابت و بازتأمین استراتژی‌های مالی سنتی برای بهره‌مندی اقتصادی از شکایت در پروتکل‌های DEFI، و بهره‌مندی از حجم بالای پروتکل‌ها به‌عنوان منبع سرمایه‌گذاری برای سازمان‌های غیرکریپتو از نحوه استفاده کریپتو بنیان بازار محلی را محدود می‌کند.

رایان چو، بنیانگذار پروتکل SOLV، تأکید دارد که مشکل عمده‌ی مشارکت نهادی در دنیای مالی غیرمتمرکز (DEFI)، عدم پایداری و اندازه کوچک بازار است نه دستکاری در آن. وی به این موضوع اشاره کرده که اگر موسسات واقعی انگیزه و تعهد لازم را داشته باشند، می‌توانند بهبود مشارکت نهادی در محیط DEFI را تسهیل کنند. این نکته مهم است که در حل مسائل DEFI، تلاش برای تقویت بازار و ترویج مشارکت نهادی، اصلی‌تر از دستکاری در بازار است.

من فکر نمی‌کنم عجیب باشد اگر شرکت‌هایی که مجهز به معامله گران پیشرفته و استراتژی‌های پیشرفته هستند، در تلاش باشند تا بازار را کنترل کنند، چرا که اغلب افراد حضوری در بازار فعالیت‌های آنها را به خوبی درک نمی‌کنند. بنابراین، برای شخصی که به طور متوسط فعالیت می‌کند، اهمیت دارد که از این دینامیک‌ها آگاه باشد و ابزارهای ممکن برای حفاظت از خودش را کشف کند.