انتظار بازارها برای انتشار داده‌های تورم آمریکا؛ سرنوشت نرخ بهره در دستان CPI
به گزارش مالی3، اداره آمار کار ایالات متحده (BLS) قرار است روز جمعه ساعت ۱۲:۳۰ به وقت گرینویچ داده‌های مهم مربوط به شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) برای ماه سپتامبر را منتشر کند؛ گزارشی که می‌تواند جهت آینده سیاست‌های پولی فدرال رزرو را مشخص کند و تأثیر قابل‌توجهی بر ارزش دلار آمریکا و بازارهای جهانی بگذارد.
در شرایطی که بازارها با احتیاط به داده‌های جدید نگاه می‌کنند، سرمایه‌گذاران به دنبال بررسی تأثیر تعرفه‌های تازه اعمال‌شده از سوی دونالد ترامپ بر نرخ تورم و سطح قیمت کالاها هستند. افزایش هزینه‌ها و نوسانات بازار، احتمال واکنش فدرال رزرو در قالب تغییر نرخ بهره را افزایش داده است.
جزئیات پیش‌بینی‌ها از نرخ تورم سپتامبر
بر اساس تخمین تحلیلگران اقتصادی، انتظار می‌رود نرخ تورم در ماه سپتامبر ۰.۴ درصد افزایش ماهانه و ۳.۱ درصد رشد سالانه را ثبت کند. همچنین، تورم اصلی (Core CPI) که قیمت مواد غذایی و انرژی را حذف می‌کند، احتمالاً با رشد ۰.۳ درصدی مواجه شود. این رقم مشابه با داده‌های ماه اوت است و نشان‌دهنده تداوم فشارهای قیمتی در اقتصاد آمریکاست.
افزایش نرخ تورم به معنای کاهش قدرت خرید مصرف‌کنندگان و افزایش هزینه‌های زندگی در آمریکا خواهد بود. به عنوان نمونه، شاخص هزینه‌های معیشتی در ماه سپتامبر نسبت به ماه پیش ۰.۲ درصد رشد داشته و به بالاترین سطح از ماه مه ۲۰۲۴ رسیده است.
تحلیل کارشناسان از تأثیر داده‌های تورمی بر دلار
کارشناسان مؤسسات TD Securities و Commerzbank معتقدند که گزارش CPI ماه سپتامبر می‌تواند مسیر حرکت آینده فدرال رزرو را تعیین کند. تحلیلگران TD پیش‌بینی کرده‌اند که تورم اصلی ممکن است به دلیل کاهش قیمت خدمات مسکن و انرژی کمی کاهش یابد، اما تعرفه‌های جدید دولت ترامپ می‌توانند مانع از کاهش محسوس نرخ تورم شوند.
در مقابل، بانک BBH گزارش داده است که دلار آمریکا همچنان از نظر داده‌های اقتصادی در موقعیت قوی‌تری نسبت به سایر ارزهای اصلی قرار دارد و احتمالاً نوسانات نرخ بهره در کوتاه‌مدت تأثیر شدیدی بر آن نخواهد داشت.
به گفته تحلیل‌گر ارشد بانک Commerzbank، آنتی پرافکه، اثر تعرفه‌های جدید بر روند افزایش قیمت‌ها ممکن است موقتی باشد و فدرال رزرو احتمالاً در جلسه هفته آینده تصمیمی برای تغییر نرخ بهره اتخاذ نخواهد کرد.
بازارها در انتظار تصمیم فدرال رزرو
در حال حاضر، داده‌های منتشرشده از سوی ابزار CME FedWatch نشان می‌دهد که ۹۷ درصد از سرمایه‌گذاران انتظار دارند فدرال رزرو در ماه دسامبر نرخ بهره را ۰.۲۵ درصد کاهش دهد. این اقدام می‌تواند محدوده نرخ بهره را از ۴.۲۵-۴ درصد به ۳.۷۵-۳.۵ درصد برساند و در نتیجه، به کاهش فشارهای تورمی در اقتصاد آمریکا کمک کند.
اما تحلیلگران هشدار داده‌اند که در صورت افزایش بیش از انتظار CPI، احتمال به تعویق افتادن این کاهش نرخ وجود دارد. در چنین شرایطی، دلار ممکن است در کوتاه‌مدت تقویت و بازارهای سهام دچار نوسان منفی شوند.
تحلیل فنی شاخص دلار (DXY)
بر اساس تحلیل ارن سگزِر (Eren Segezer) از وب‌سایت FXStreet، شاخص دلار آمریکا در موقعیت صعودی کوتاه‌مدت قرار دارد. شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده بالای ۶۰ واحد تثبیت شده و میانگین متحرک‌های ۲۰، ۵۰ و ۱۰۰ روزه نیز روند افزایشی را نشان می‌دهند.
در حال حاضر، مقاومت کلیدی در سطح ۹۹.۵ واحد قرار دارد و در صورت عبور از این سطح، احتمال حرکت دلار به سمت ۱۰۰.۰۰ و ۱۰۰.۸۰ واحد (هم‌راستا با میانگین متحرک ۲۰۰ روزه) افزایش می‌یابد. از سوی دیگر، سطوح حمایتی در ۹۸.۵۰ و ۹۸.۱۰ به عنوان نقاط مهم برای تثبیت ارزش دلار در نظر گرفته می‌شوند.
تورم و پیامدهای اقتصادی
تورم به معنای افزایش قیمت کالاها و خدمات است که باعث کاهش ارزش پول ملی و قدرت خرید مردم می‌شود. بانک‌های مرکزی، از جمله فدرال رزرو، معمولاً تلاش می‌کنند نرخ تورم را در محدوده ۲ درصد سالانه کنترل کنند.
افزایش نرخ تورم معمولاً منجر به افزایش نرخ بهره می‌شود، زیرا بانک مرکزی با گران‌تر کردن هزینه وام، تلاش می‌کند تقاضا را کاهش دهد. این سیاست می‌تواند در کوتاه‌مدت باعث افزایش ارزش دلار اما در بلندمدت موجب کاهش رشد اقتصادی شود.
از سوی دیگر، تورم بالا معمولاً باعث کاهش جذابیت دارایی‌های امنی چون طلا می‌شود، زیرا بازدهی اوراق و دلار افزایش می‌یابد و سرمایه‌گذاران تمایل کمتری به نگهداری فلزات گرانبها پیدا می‌کنند.
بازارهای مالی جهانی در آستانه انتشار داده‌های CPI آمریکا با احتیاط در حال حرکت هستند. نتیجه این گزارش می‌تواند تأثیر عمیقی بر مسیر آینده سیاست‌های پولی، ارزش دلار و بازارهای جهانی داشته باشد.
در صورت رشد بیش از انتظار تورم، احتمالاً دلار آمریکا تقویت خواهد شد، اما اگر داده‌ها نشانه‌ای از کاهش فشارهای قیمتی ارائه دهند، ممکن است فدرال رزرو در دسامبر به کاهش نرخ بهره روی آورد.
نظرات کاربران